Желание более точного описания процессов, происходящих на фондовом рынке наблюдается с момента его основания по сегодняшний день. Ежедневно исследователи и практики рынка изобретают новые походы, которые реализуются в новые методики, модели и парадигмы. Конечно, далеко не все идеи успешно проходят испытание практикой и временем. Многие отмирают из-за субъективности, кратковременности или недостаточной эффективности. Оставшихся после такой проверки единицы, но они неоднократно проверены и применимы, многие их авторы награждены Нобелевскими премиями в области экономики и финансовой математики. Исключительную эффективность модели не раз доказывали на протяжении многих лет. Как и в других областях знаний, модель поведения на фондовом рынке, на протяжении многих лет заслужившая хорошую репутацию, не становится устаревшей - она становится классической, получает все больше развитий и уточнений. На фондовом рынке есть свои классические модели, которые теперь доступны всем, а не только узкому кругу специалистов.

САРМ (Capital Asset Pricing Model) - Модель оценки основных активов Аббревиатура САРМ расшифровывается как модель ценообразования (оценки) основных активов. Модель была разработана рядом крупных исследователей финансового рынка, прежде всего, лауреатом Нобелевской премии Уильямом Шарпом, а также Джоном Линтнером, Джеком Трейнором и Яном Моссиным. При выполнении некоторых предположений о характере фондового рынка модель связывает ожидаемую доходность выбранного актива (или портфеля) с ожидаемой доходностью рыночного портфеля, в качестве которого часто берут один из основных рыночных индексов, например, ПФТС, РТС, S&P500. Другими словами, можно оценить изменение цены актива через определённый интервал времени, если каким-то образом - исходя из собственных соображений или с помощью одного из инструментов - есть возможность оценить изменение рыночного индекса за этот же период. Расчеты на основе САРМ помогут оценить чувствительность выбранного актива к рыночному индексу, систематический и несистематический риски, узнать, соответствует ли текущая рыночная цена модели, или актив переоценён (недооценён), и многое другое.>

APT (Arbitrage Pricing Theory) - Модель арбитражного ценообразования разрабатывалась как альтернатива САРМ. Многих не устраивали те допущения, которые сделаны в модели САРМ, и в 1976 году профессор Стефан Росс создал свою теорию ценообразования, построенную только на арбитражных аргументах. Существует несколько видов арбитража, но общий смысл этого термина - извлечение безрисковой прибыли без каких-либо затрат. Теория базируется на одном основном утверждении - на равновесном рынке арбитраж невозможен (рынок "быстро ликвидирует" такую возможность). С помощью модели ценообразования APT можно сделать более полный и качественный анализ выбранных активов, учитывая влияние на цену (нескольких) нерыночных факторов.>

Теория оптимального портфеля исторически появилась первой среди классических подходов. В 1952 году её предложил Гарри Марковиц, впоследствии награждённый Нобелевской премией в области экономики. Что нового принесла эта теория в финансовую аналитику, какое "открытие" совершил её автор, чтобы удостоиться такой почётной награды? Ничего особенного, только автор совершил чудо для финансового мира, которое до сих пор иногда называется "чудом диверсификации Марковица". После того, как он сумел сугубо прикладную финансовую задачу перевести на язык математики, оказалось, что на заданном множестве активов можно формировать такие портфели, которые при одинаковой ожидаемой доходности могут иметь в несколько раз меньший риск по сравнению с другими. Кроме того, он доказал, что более эффективного портфеля из данных акций составить нельзя - его просто не существует. >