Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не выступает как юридическое лицо. ПИФ это совокупность (портфель) активов, которые принадлежат инвесторам и находятся под управлением компании по управлению активами (КУА). Таким образом паевой фонд похож по структуре на открытое акционерное общество, отличие лишь в том, что ПИФ не имеет атрибутов юридического лица.

Паевой инвестиционный фонд в Украине может быть:
- открытого,
- закрытого и
- интервального типа.

Инвестор становится участником фонда, как и в акционерном обществе, покупая пай - инвестиционный сертификат. Эта ценная бумага в сущности такая же как и акция, отличие только в том, что по инвестсертификату нельзя выплачивать дивиденды. Сертификаты выпускает КУА, управляющая фондом.

В открытых паевых инвестиционных фондах инвестор имеет возможность выйти из фонда - продать свой сертификат КУА а любой день. В интервальных ПИФах такая возможность есть у инвесторов в определенные документами фонда (регламент, декларация) периоды времени - раз в месяц, раз в неделю, но не реже 1 раза в год. Компания по управлению активами закрытого фонда не обязана (но может) выкупать инвестиционные сертификаты фонда до срока окончания его деятельности (обычно - 3-5 лет).

Таким образом, есть фонды которые создаются на определенный срок - это срочные паевые инвестиционные фонды. Бессрочные ПИФы не имеют ограниченного срока существования. Очевидно, что ПИФы закрытого типа бывают только срочными.

В зависимости от того, какая степень допустимого количества рисковых бумаг в портфеле позволительна для определенного ПИФА, бывают диверсифицированные ПИФы (могут использовать меньше рискованных инструментов но и ожидаемая доходность меньше) и недиверсифицированные паевые инвестиционные фонды (могут формировать портфели из рисковых активов, соответственно, ожидаемая доходность больше). ПИФы в Украине открытого и интервального типа бывают только диверсифицированными.

Есть еще венчурные паевые инвестфонды, но такого ПИФа выступают исключительно юридические лица.

Преимущества ПИФа:

1. Существенные налоговые льготы, что выражается в экономии средств инвесторов. Инвестор платит только единожды налог на прибыль при выходе из фонда.

2.Управляющая компания (КУА) может создавать и управлять активами многих ПИФов. Сам паевой инвестфонд не создает команду управленцев и работников, значительно уменьшая расходы.